کد خبر: ۲۹۴۵۸۲۲

تاریخ: ۱۷ اسفند ۱۳۹۳ - ۱۱:۱۴

یک کارشناس بازار سرمایه:

سایه انتظار بر بازار سرمایه سنگینی می‌کند

گروه اقتصاد:‌ به گفته اصولیان، با توجه به گره خوردن مباحث هسته‌ای و ریسک سیستماتیک که مذاکرات هسته‌ای و مسائل غیراقتصادی بر بازار سرمایه تحمیل کرده است، سایه انتظار بر این بازار سنگینی می‌کند.

به گزارش خبرگزاری بین‌المللی قرآن (ایکنا)، به نقل از پایگاه اطلاع‌رسانی بازار سرمایه، محمد اصولیان، کارشناس بازار سرمایه، با بیان مطلب فوق گفت: بازار در حال حاضر با وجود سود بانکی 22 درصد برای خیلی از سرمایه‌گذاران جذابیت لازم را ندارد چون وقتی سرمایه‌گذار بدون پذیرش هیچ ریسکی سالانه 22 درصد سود کسب می‌کند، انتظار دارد با قبول ریسک حداقل 30-35 درصد سود کسب کند.

وی با اشاره به اقدامات مثبتی که طی یک سال اخیر برای شفافیت صنایع و روان‌تر شدن معاملات صورت گرفته، اظهار داشت: اقدامات موثری برای ساختار صنایع و بورس انجام گرفته اما تا زمانی که ریسک‌های سیستماتیک و غیر اقتصادی، بازار سرمایه را تحت شعاع قرار دادند نمی‌توان انتظار حرکتی جز شرایط فعلی را از بازار داشت.

این کارشناس بازار سرمایه در خصوص انتشار پیش بینی درآمد شرکت‌ها برای سال مالی 94 گفت: اگر به مسائل اقتصادی صرف توجه کنیم، بودجه شرکت‌ها محافظه کارانه خواهد بود. به دلیل سقوط قیمت نفت و مشکلات ناشی از کاهش قیمت و حجم فروش به نظر می‌رسد شرکت‌ها برای سال مالی آتی بودجه‌های خود را با یک تعدیل ملایم به بازار اعلام کنند که با توجه به شرایط موجود روند درستی را هم در نظر گرفته‌اند.

اصولیان در ادامه به امکان توافق هسته‌ای و اثر آن در بودجه شرکت‌ها و بازار سرمایه اشاره کرد و گفت: اگر از روند مذاکرات، سرمایه‌گذاران برداشت مثبتی داشته باشند، با توجه به افت 2.5 مرتبه‌ای نسبت قیمت بر درآمد (P/E) سهام اکثر شرکت‌ها جای رشد خوبی خواهد داشت.

وی با بیان اینکه بازار نسبت به اتفاقات پیش رو هوشمندانه عمل می‌کند، خاطرنشان کرد: به نظر می‌رسد سال آینده شرایط بازار نسبت به سال جاری شفاف‌تر باشد چون دغدغه و ریسک اصلی بازار یعنی مشخص شدن نتیجه مذاکرات هسته‌ای را قبل از مجمع سالانه شرکت‌ها داریم که یا منجر به افت قیمت‌ها یا رشد قیمت ها می‌شود. بنابراین هم اکنون قضاوت درباره مجامع زود است اما سرمایه‌گذاری که انتظار دارد سود مجمع (DPS) دریافت کند تمایل به جابه جایی پرتفوی و تبدیل سهم با P/E بالا به P/E پایین دارد.

اصولیان درباره تأثیر تعدیل حجم مبنا گفت: تعدیل حجم مبنا اتفاق خوبی بود چون جذابیت سهام شرکت‌های بزرگ را برای سرمایه‌گذاران بیشتر کرد. بر اساس این تغییر، در بازار صعودی رشد قیمت‌ها تسریع و در بازار منفی افت قیمت‌ها تسریع می‌شود و این حرکت کند سهم‌های بزرگ را سرعت می‌بخشد.

وی با تأکید بر این نکته که اگر کارایی بازار و شفافیت، ملاک عمل بازار سرمایه باشد، این اقدام مثبت ارزیابی می شود، گفت: این اقدام هر چند در کوتاه مدت باعث افت سهام این شرکت‌ها می‌شود، اما در بلند مدت به نفع این شرکت ها و بازار سرمایه است. چون همین که تأثیر حجم مبنای شرکت های بزرگ کمرنگ تر شود و میانگین قیمت معاملات سهام به عنوان قیمت پایانی در شاخص تعیین کننده باشد، این امر به حرکت سهم های بزرگ کمک می کند.

اصولیان با ابراز امیدواری در خصوص اجرای اقدامات بیشتری از این دست، گفت: هر چه این اقدامات بیشتر باشد، مرکز ثقل بورس ما به سمت کارایی و شفافیت حرکت می کند.