ورود اوراق استصناع به بازار سرمايه تا پايان سال
گروه اقتصاد: جديدترين اوراق مالی اسلامی كه انشاءالله تا پايان سال وارد بازار سرمايه خواهدشد و به مرحله اجرا در خواهدآمد، اوراق استصناع است كه دستورالعمل اجرايی اين اوراق به منظور تنظيم مقررات نوشته شده و از لحاظ فقهی هم تائيديه گرفته است.
سيدعلی حسينی، عضو هيئت مديره سازمان بورس و اوراق بهادار تهران در گفتوگو با خبرگزاری بينالمللی قرآن(ايكنا)، در خصوص ورود ابزارها و اوراق مالی اسلامی جديد بورس گفت: جديدترين اوراق مالی اسلامی كه به اميد خدا تا پايان سال وارد بازار سرمايه خواهدشد و به مرحله اجرا در خواهدآمد، اوراق استصناع است. در خصوص ورود اوراق اسلامی به بازار سرمايه، ما نيازمند تائيد دو مرجع سازمان بورس يعنی كميته فقهی و برآورد عملياتی اوراق هستيم كه خوشبختانه دستورالعمل اجرايی اين اوراق به منظور تنظيم مقررات نوشته شده و از لحاظ فقهی هم تائيديه گرفته و به نوعی ماموريت سازمان بورس در خصوص آن پايان يافته و تنها بايد منتظر بحث بازاريابی و تقاضا بود كه به نظر تا پايان سال اين اتفاق خواهدافتاد.
حسينی همچنين در رابطه با روند ورود فيشهای حج به بازار سرمايه گفت: به لحاظ اجرايی شدن اين طرح دو بخش بايد تصميمگيری میكردند. يك بخش بازار سرمايه بود كه پيشنهاد اين كار از فرابورس به سازمان بورس دادهشد و سازمان بورس هم اين مسئله را در كميته فقهی خود كه متشكل از اساتيد بهنام و كارشناسان خبره اقتصاد و فقه اماميه است، بررسی كرد و نظر كارشناسی خود را اعلام نمود.
وی افزود: پس از انجام بررسیها، اين طرح در كميته تصويب شد و مانعی بر سر راه آن به منظور ورود به بازار سرمايه وجود نداشت. اما اجرايی شدن مصوبه منوط شده به نظر سازمان حج و زيارت به عنوان بخش ديگر تصميمگيرنده در اين طرح كه تاكنون كه اين گفت و گو صورت پذيرفته نظر رسمی سازمان حج در اينباره اعلام نشده، اما آنچه مسلم است، بازار سرمايه از ورورد اين فيشها و معامله آن در بازار ثانويه يا همان فرا بورس استقبال میكند.
وی در رابطه با مزايای ورود فيشهای حج به بازار ثانويه گفت: از منظر مزايا بايد به اين نكته مهم اشاره كرد كه به واسطه وجود قيد زمان در اين فيشها میتوان برنامهريزی در خصوص آن صورت داد. به هرحال از زمان واريز مبلغ اوليه تا موعد اعزام زمان قابل توجهی سپری خواهدشد كه اين پارامتر میتواند تاثير بسزايی در روند خريد و فروش فيش و همينطور تصميم مالكان فيشها بگذارد، لذا وجود همچين بازار شفافی میتواند كمك بسزايی به منظور تصميمگيری در خصوص فروش اين قبيل دارايیها داشته باشد.
حسينی ضمن بيان اين نكته كه شايد بيشترين مزيت اين خريد و فروشها متوجه افرادی باشد كه برای تشرف حج عجله دارند در خصوص بازار مورد معامله و همچنينی نحوه قيمتگذاری فيشها گفت: خريد اين فيشها در يك بازار شفاف و قانونمند سبب خواهد شد تا كالا به شكل منطقی قيمتگذاری شود و از تداوم بازار سياه فيشهای حج جلوگيری شود. به هرحال فرابورس به عنوان يك بازار ثانويه قانونمند میتواند تضمينی به منظور حفظ سرمايه معاملهگران باشد. در رابطه با قيمت نيز هنوز عدد مشخصی تعيين نشده، اما مطمئنا بسته به پارامترهای مختلف از جمله موعد سفر، قيمتها متفاوت خواهدبود و معامله از طريق كارگزار صورت خواهد گرفت.
وی همچنين در رابطه با آينده بازار بورس و روند نزولی بازار طی هفته اخير گفت: تغييرات قيمت سهام در بورس تابع دو گروه از مولفهها هستند. گروه اول مولفههای خاص يك شركت يا يك صنعت است كه تاثيرگذارند و گروه دوم مولفههای بيرونی است كه اتفاقات و تصميمات در حوزه اقتصاد كلان، بازار پول، مسائل سياسی داخلی و همچنين تاثير تحولات بينالمللی بر روند بازار را شامل میشود و كاهش شاخصها در هفته اخير را نيز میتوان ناشی از همين تحولات دانست.
حسينی ضمن بيان اين نكته كه بايد ديد در هفته آينده تحولات پيش رو به چه سمتی سوق پيدا خواهد كرد تا بتوان پيشبينی دقيقتری ازروند بازار داشت، در خصوص ادعاهای مطرح شده در مورد اينكه اين روند نزولی فرصت مطلوبی برای اصلاح قيمتها خواهدبود گفت: در بازار سرمايه همواره در رابطه با قيمت سهام از سوی معاملهگران نظرات متفاوتی وجود دارد و بحث اصلاح قيمت هم از همينجا نشأت میگيرد. گاهی يك كالا از ارزش واقعی بيشتر قيمتگذاری شده و به سمت كاهش قيمت سوق پيدا میكند و گاهی هم اين اصلاح قيمت روند صعودی خواهد داشت، اما در مورد فضای كل بازار بايد گفت كه اين سير نزولی ناشی از تحولات اخير بينالمللی است و مسئله اصلاح قيمتها در اينجا وارد نيست.
حسينی همچنين در رابطه با روند ورود فيشهای حج به بازار سرمايه گفت: به لحاظ اجرايی شدن اين طرح دو بخش بايد تصميمگيری میكردند. يك بخش بازار سرمايه بود كه پيشنهاد اين كار از فرابورس به سازمان بورس دادهشد و سازمان بورس هم اين مسئله را در كميته فقهی خود كه متشكل از اساتيد بهنام و كارشناسان خبره اقتصاد و فقه اماميه است، بررسی كرد و نظر كارشناسی خود را اعلام نمود.
وی افزود: پس از انجام بررسیها، اين طرح در كميته تصويب شد و مانعی بر سر راه آن به منظور ورود به بازار سرمايه وجود نداشت. اما اجرايی شدن مصوبه منوط شده به نظر سازمان حج و زيارت به عنوان بخش ديگر تصميمگيرنده در اين طرح كه تاكنون كه اين گفت و گو صورت پذيرفته نظر رسمی سازمان حج در اينباره اعلام نشده، اما آنچه مسلم است، بازار سرمايه از ورورد اين فيشها و معامله آن در بازار ثانويه يا همان فرا بورس استقبال میكند.
وی در رابطه با مزايای ورود فيشهای حج به بازار ثانويه گفت: از منظر مزايا بايد به اين نكته مهم اشاره كرد كه به واسطه وجود قيد زمان در اين فيشها میتوان برنامهريزی در خصوص آن صورت داد. به هرحال از زمان واريز مبلغ اوليه تا موعد اعزام زمان قابل توجهی سپری خواهدشد كه اين پارامتر میتواند تاثير بسزايی در روند خريد و فروش فيش و همينطور تصميم مالكان فيشها بگذارد، لذا وجود همچين بازار شفافی میتواند كمك بسزايی به منظور تصميمگيری در خصوص فروش اين قبيل دارايیها داشته باشد.
حسينی ضمن بيان اين نكته كه شايد بيشترين مزيت اين خريد و فروشها متوجه افرادی باشد كه برای تشرف حج عجله دارند در خصوص بازار مورد معامله و همچنينی نحوه قيمتگذاری فيشها گفت: خريد اين فيشها در يك بازار شفاف و قانونمند سبب خواهد شد تا كالا به شكل منطقی قيمتگذاری شود و از تداوم بازار سياه فيشهای حج جلوگيری شود. به هرحال فرابورس به عنوان يك بازار ثانويه قانونمند میتواند تضمينی به منظور حفظ سرمايه معاملهگران باشد. در رابطه با قيمت نيز هنوز عدد مشخصی تعيين نشده، اما مطمئنا بسته به پارامترهای مختلف از جمله موعد سفر، قيمتها متفاوت خواهدبود و معامله از طريق كارگزار صورت خواهد گرفت.
وی همچنين در رابطه با آينده بازار بورس و روند نزولی بازار طی هفته اخير گفت: تغييرات قيمت سهام در بورس تابع دو گروه از مولفهها هستند. گروه اول مولفههای خاص يك شركت يا يك صنعت است كه تاثيرگذارند و گروه دوم مولفههای بيرونی است كه اتفاقات و تصميمات در حوزه اقتصاد كلان، بازار پول، مسائل سياسی داخلی و همچنين تاثير تحولات بينالمللی بر روند بازار را شامل میشود و كاهش شاخصها در هفته اخير را نيز میتوان ناشی از همين تحولات دانست.
حسينی ضمن بيان اين نكته كه بايد ديد در هفته آينده تحولات پيش رو به چه سمتی سوق پيدا خواهد كرد تا بتوان پيشبينی دقيقتری ازروند بازار داشت، در خصوص ادعاهای مطرح شده در مورد اينكه اين روند نزولی فرصت مطلوبی برای اصلاح قيمتها خواهدبود گفت: در بازار سرمايه همواره در رابطه با قيمت سهام از سوی معاملهگران نظرات متفاوتی وجود دارد و بحث اصلاح قيمت هم از همينجا نشأت میگيرد. گاهی يك كالا از ارزش واقعی بيشتر قيمتگذاری شده و به سمت كاهش قيمت سوق پيدا میكند و گاهی هم اين اصلاح قيمت روند صعودی خواهد داشت، اما در مورد فضای كل بازار بايد گفت كه اين سير نزولی ناشی از تحولات اخير بينالمللی است و مسئله اصلاح قيمتها در اينجا وارد نيست.
